Iron Condor.
A estratégia.
Você pode pensar nessa estratégia, ao mesmo tempo que executa um spread de curto prazo fora do dinheiro e uma propagação de chamadas curta fora do dinheiro. Alguns investidores consideram que esta é uma estratégia mais atractiva do que um condor longo espalhado com chamadas ou colocações, porque você recebe um crédito líquido em sua conta logo após o palco.
Normalmente, o estoque estará a meio caminho entre o ataque B e acertará C quando você construir o seu spread. Se o estoque não estiver no centro na iniciação, a estratégia será otimista ou baixa.
A distância entre as greves A e B geralmente é a mesma distância entre as greves C e D. No entanto, a distância entre as greves B e C pode variar para dar-lhe uma mancha mais larga (consulte as Sugestões do Guy e as Dicas abaixo).
Você quer que o preço das ações acabe em algum lugar entre a greve B e a greve C no vencimento. Uma propagação de condor de ferro tem um ponto mais amplo do que uma borboleta de ferro. Mas (como sempre) existe uma compensação. Nesse caso, seu lucro potencial é menor.
Opções de Guy's Tips.
Uma vantagem desta estratégia é que você quer que todas as opções expirem sem valor. Se isso acontecer, você ganhou não tem que pagar comissões para sair da sua posição.
Você pode querer considerar garantir que o ataque B e a greve C sejam em torno de um desvio padrão ou mais longe do preço das ações no início. Isso aumentará sua probabilidade de sucesso. No entanto, quanto mais esses preços de exercício forem do preço atual das ações, menor será o lucro potencial dessa estratégia.
Como regra geral, você pode querer considerar executar esta estratégia aproximadamente 30 a 45 dias após a expiração para tirar proveito do decadência do tempo acelerado à medida que a expiração se aproxima. Claro, isso depende do estoque subjacente e das condições do mercado, como a volatilidade implícita.
Alguns investidores podem querer executar esta estratégia usando opções de índice em vez de opções em ações individuais. Isso é porque historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto os estoques individuais. As flutuações nos preços das ações dos componentes de um índice tendem a se cancelar, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.
Comprar uma colocação, atacar A Vender uma colocação, atacar B Vender uma chamada, acertar C Comprar uma ligação, greve D Geralmente, o estoque será entre o preço de exercício B e o preço de exercício C.
NOTA: as opções têm o mesmo mês de validade.
Quem deve executá-lo.
Veteranos e superiores.
Quando executá-lo.
Você está antecipando um movimento mínimo no estoque dentro de um período de tempo específico.
Break-even at Expiration.
Existem dois pontos de equilíbrio:
Greve B menos o crédito líquido recebido. Greve C mais o crédito líquido recebido.
The Sweet Spot.
Você atinge o lucro máximo se o preço da ação estiver entre o ataque B e acertar C no vencimento.
Lucro potencial máximo.
O lucro é limitado ao crédito líquido recebido.
Perda máxima potencial.
O risco é limitado ao ataque B menos a greve A, menos o crédito líquido recebido.
Ally Invest Margin Requirement.
O requisito de margem é o requisito de propagação de chamada curta ou o requisito de propagação curta (o que for maior).
NOTA: O crédito líquido recebido do estabelecimento do condor de ferro pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.
Tenha em mente que este requisito é feito por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando você está fazendo a matemática.
Conforme o tempo passa.
Para esta estratégia, a decadência do tempo é sua amiga. Você quer que as quatro opções expirem sem valor.
Volatilidade implícita.
Depois que a estratégia for estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício.
Se o estoque estiver próximo ou entre as greves B e C, você quer que a volatilidade diminua. Isso diminuirá o valor de todas as opções e, idealmente, você gosta do condor de ferro para expirar sem valor. Além disso, você quer que o preço das ações permaneça estável, e uma diminuição da volatilidade implícita sugere que pode ser o caso.
Se o preço da ação estiver se aproximando ou fora da A ou D, em geral, você deseja aumentar a volatilidade. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve de quase-dinheiro, ao mesmo tempo em que tem menor efeito sobre as opções curtas nas greves B e C. Portanto, o valor global do ferro compacto diminuirá, tornando-se menos caro para fechar sua posição.
Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.
Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Use a Calculadora de Probabilidade para verificar se a greve B e a greve C são aproximadamente um desvio padrão (ou mais) longe do preço das ações.
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dos especialistas da Ally Invest.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.
As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.
A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.
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Condores de ferro.
O condor de ferro é uma estratégia de negociação de opções não direcionais de risco limitado, projetada para ter uma grande probabilidade de ganhar um pequeno lucro limitado quando a segurança subjacente é percebida como tendo baixa volatilidade. A estratégia de condador de ferro também pode ser visualizada como uma combinação de uma propagação de touro e uma propagação de chamada de urso.
Compre 1 OTM Put (Lower Strike)
Vender 1 OTM Call.
Compre 1 OTM Call (Higher Strike)
Usando opções que expiram no mesmo mês de vencimento, o comerciante da opção cria um condor de ferro vendendo uma queda menor fora do dinheiro colocada, comprando um golpe ainda mais baixo fora do dinheiro colocado, vendendo um ataque mais alto, chamada de dinheiro e comprando outra chamada ainda mais alta fora do dinheiro. Isso resulta em um crédito líquido para colocar no comércio.
Lucro limitado.
O ganho máximo para a estratégia do condador de ferro é igual ao crédito líquido recebido ao entrar no comércio. O lucro máximo é alcançado quando o preço do estoque subjacente no vencimento é entre as greves da chamada e é vendido. A esse preço, todas as opções expiram sem valor.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Prêmio Líquido Recebido - Comissões de Lucro Máximo Pagado Atendido Quando o Preço do Subjacente está entre os Preços de Partida do Short Put e a Short Call.
Risco Limitado.
A perda máxima para o spread do condor de ferro também é limitada, mas significativamente maior do que o lucro máximo. Ocorre quando o preço das ações cai ou abaixo da greve mais baixa da compra comprada ou aumenta acima ou igual à maior greve da compra comprada. Em qualquer situação, a perda máxima é igual à diferença de greve entre as chamadas (ou coloca) menos o crédito líquido recebido ao entrar no comércio.
A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:
Perda Máxima = Preço de Lançamento Longo de Chamada - Preço de Partida de Chamada Curta - Prêmio Líquido Recebido + Comissões Paga A Perda Máxima ocorre quando o preço do Activo subjacente> = Preço de greve da Longa Chamada OU Preço do Subjacente O Guia de Opções.
Estratégias neutras.
Estratégias de opções.
Opções Estratégia Finder.
Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.
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The Iron Condor.
Você pode ter ouvido falar sobre condores de ferro, uma estratégia de opção popular usada por gerentes de dinheiro profissionais e investidores individuais. Vamos começar discutindo o que é um condador de ferro e, então, como você pode se beneficiar com a aprendizagem de como trocá-los.
Um condor de ferro é uma estratégia de opção que envolve quatro contratos diferentes. Algumas das principais características da estratégia incluem:
Um spread de condor de ferro é construído vendendo um spread de chamada e um spread (mesmo dia de validade) no mesmo instrumento subjacente. As quatro opções geralmente são fora do dinheiro (embora não seja um requisito rigoroso). A propagação e colocação da chamada são de largura igual. Assim, se os preços de exercício das duas opções de chamada estiverem a 10 pontos de distância, então as duas posições também devem ter 10 pontos de distância. Observe que não importa o quão distantes as chamadas e as colocações são umas das outras. Na maioria das vezes, o ativo subjacente é um dos índices de mercado de base ampla, como SPX, NDX ou RUT. Mas muitos investidores optam por possuir posições de condores de ferro em ações individuais ou índices menores. Quando você vende a chamada e coloca spreads, você está comprando o condor de ferro. O caixa coletado representa o lucro máximo para o cargo. Representa um comércio de "mercado neutro", o que significa que não existe uma tendência de baixa ou baixa.
Posições do Condor de Ferro, Passo a Passo.
Para ilustrar os componentes ou passos necessários para comprar um condor de ferro, tome os dois exemplos hipotéticos a seguir:
Para comprar 10 XYZ Oct 85/95/110/120 condors de ferro:
Vender 10 XYZ Oct 110 chamadas Comprar 10 XYZ Oct 120 chamadas Vender 10 XYZ Oct 95 coloca Comprar 10 XYZ Oct 85 coloca.
Para comprar três condutores de ferro ABCD Feb 700/720/820/840:
Vender três chamadas ABCD Feb 820 Comprar três ABCD Feb 840 calls Vender três ABCD Feb 720 puts Comprar três ABCD Feb 700 puts.
Como os Condores de Ferro fazem / perdem dinheiro?
Quando você possui um condor de ferro, é sua esperança que o índice subjacente ou a segurança permaneça em um intervalo de negociação relativamente estreito desde o momento em que você abre a posição até as opções expirarem. Quando a expiração chega, se todas as opções estiverem fora do dinheiro, elas expiram sem valor e você mantém todos os centavos (menos comissões) que você coletou ao comprar o condador de ferro. Não espere que essa situação ideal ocorra sempre, mas isso acontecerá.
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Às vezes, é preferível sacrificar os últimos poucos centavos ou centavos de lucro potencial e fechar a posição antes da expiração chegar. Isso permite que você bloqueie um bom lucro e elimine o risco de perdas. A capacidade de gerenciar o risco é uma habilidade essencial para todos os comerciantes, especialmente aqueles que empregam essa estratégia.
Os mercados nem sempre são tão confortáveis, e os preços dos índices ou títulos subjacentes podem ser voláteis. Quando isso acontece, o recurso subjacente (XYZ ou ABCD nos exemplos anteriores) pode sofrer uma mudança de preço significativa. Porque isso não é bom para sua posição (ou bolso), há duas informações importantes que você deve entender:
Quanto você pode perder; e o que você pode fazer quando o mercado se comporta mal.
Potencial Máximo de Perda.
Quando você vende spreads de 10 pontos (como com o XYZ), o cenário do pior caso ocorre quando o XYZ se move tão longe que tanto as chamadas quanto as colocadas estão no dinheiro (XYZ está acima de 120 ou abaixo de 85) quando a expiração chega. Nesse cenário, o spread vale o valor máximo, ou 100 vezes a diferença entre os preços de exercício. Neste exemplo, isso é 100 x $ 10 = $ 1,000.
Como você comprou 10 condores de ferro, o pior que pode acontecer é que você é forçado a pagar US $ 10.000 para cobrir (fechar) o cargo. Se o estoque continuar a avançar, isso não afetará você ainda mais. O fato de você possuir a chamada 120 (ou colocar 85) protege você de novas perdas, porque a propagação nunca pode valer mais do que a diferença entre as greves.
Tampão de perda em prêmios.
Há algumas notícias melhores: lembre-se, você cobra um prêmio em dinheiro ao comprar o cargo, e isso amortece as perdas. Suponha que você colete US $ 250 por cada condador de ferro. Subtrair esse $ 250 a partir do máximo de US $ 1.000 e o resultado representa o máximo que você pode perder por condador de ferro. Isso é US $ 750 neste exemplo.
Nota: Se continuar a manter a posição até que as opções expirem, você só pode perder dinheiro no spread de chamadas ou no spread; eles não podem ambos estar no dinheiro ao mesmo tempo.
Dependendo de quais opções (e ativos subjacentes) você optar por comprar e vender, algumas circunstâncias diferentes podem ocorrer:
A probabilidade de perder pode ser reduzida, mas o potencial de recompensa também é reduzido (escolha outras opções fora do dinheiro). O potencial de recompensa pode ser aumentado, mas a probabilidade de ganhar essa recompensa é reduzida (escolha opções que estão menos longe do dinheiro). Encontrar opções que se encaixam na sua zona de conforto pode envolver um pouco de tentativa e erro. Fica com índices ou setores que você entende muito bem.
Introdução à Gestão de Riscos.
O condor de ferro pode ser uma estratégia de risco limitado, mas isso não significa que você não deve fazer nada e ver seu dinheiro desaparecer quando as coisas não seguem seu caminho. Embora seja importante para o seu sucesso a longo prazo entender como gerir riscos ao negociar condores de ferro, uma discussão completa sobre gerenciamento de riscos está além do escopo deste artigo.
Assim como você nem sempre gera o lucro máximo quando o comércio é lucrativo (porque você fecha antes do vencimento), você geralmente perde menos do que o máximo quando a posição se move contra você. Existem vários motivos pelos quais isso pode ocorrer:
Você pode decidir fechar cedo para evitar maiores perdas. XYZ pode reverter a direção, permitindo que você obtenha o lucro máximo. XYZ pode não se mover até 120. Se o preço da XYZ no vencimento (preço de liquidação) for 112, a 110 chamada é in-the-money por dois pontos e vale apenas $ 200. Quando você compra de volta essa opção (as outras três opções expiram sem valor), você ainda pode ganhar um pequeno lucro - $ 50 neste cenário.
Prática de Negociação em uma Conta de Comércio de Papel.
Se essa estratégia parece atraente, considere abrir uma conta de negociação de papel com seu corretor, mesmo que seja um comerciante experiente. A idéia é ganhar experiência sem colocar dinheiro em risco. Escolha dois ou três ativos subjacentes diferentes, ou escolha um único usando diferentes meses de vencimento e preços de exercício. Você verá como diferentes posições de condores de ferro funcionam à medida que o tempo passa e os mercados se movem.
O principal objetivo do comércio de papel é descobrir se os condores de ferro se adequam a você e ao seu estilo comercial. É importante possuir posições dentro da sua zona de conforto. Quando o risco e a recompensa de uma posição permitem que você fique sem preocupações, isso é ideal. Quando sua zona de conforto é violada, é hora de modificar seu portfólio para eliminar as posições que o preocupam.
Os condors de ferro permitem que você inviste no mercado de ações com um viés neutro, algo que muitos comerciantes acham bastante confortável. Esta estratégia de opções também permite que você possua posições com risco limitado e uma alta probabilidade de sucesso.
Iron Condor | Tudo o que você precisa saber.
O condor de ferro não só tem o nome mais legal de todas as estratégias de negociação de opções, mas também é um dos negócios mais fáceis de entender como comerciante de opções novato.
Um condor de ferro é uma estratégia de negociação de opções que é composta por quatro contratos de opções, em quatro preços de exercício diferentes. Um condor de ferro normalmente é vendido (o que significa que você recebe um crédito para o comércio) quando você tem uma hipótese de mercado neutro sobre o subjacente.
Um exemplo de condor de ferro em tastyworks. Observe as quatro pernas e a zona de lucro verde - a zona de lucro verde é onde você ganharia dinheiro com o comércio.
Quando usar um Condor de ferro.
Normalmente, um condor de ferro é vendido quando o nível de volatilidade implícita de um subjacente é alto para aproveitar o aumento da opção premium. Você quer certificar-se de que você colecione um crédito suficientemente grande para fazer com que o condor de ferro valha a pena vender, mas você também deseja colocar os preços de exercício suficientemente longe para que eles não entrem no dinheiro.
Como faço dinheiro com um condutor de ferro?
Se as opções expiram enquanto o preço das ações estiver entre os preços de curto prazo (as duas pernas vermelhas na imagem acima), o comércio será lucrativo. Dependendo da volatilidade implícita e dos preços das opções, também podemos fechar o comércio antes do prazo de validade. Se você trocar no saboroso, a área de lucro é marcada pelas zonas verdes de lucro - vistas acima.
Se o subjacente se move para fora das zonas de lucro verde, em qualquer uma das zonas de perda vermelha, você perderá dinheiro no comércio.
Simples, certo?
Boa. Agora vamos torná-lo um pouco mais complexo, dividindo um condador de ferro em seus diferentes componentes para que você entenda os fundamentos.
Mecânica do Condor de Ferro.
Um condor de ferro é um excelente comércio para contas menores e iniciantes porque você define sua perda máxima ao escolher preços de exibição na entrada da ordem. Porque é um comércio de risco definido, requer menos poder de compra que libera capital para colocar outros negócios.
Quando você coloca um condor de ferro, você está vendendo dois spreads de crédito:
Uma curta colocação espalhada (chamada 'short put vertical' em tastyworks) Uma pequena chamada se espalhou (chamada 'short call vertical' em tastyworks)
Ao vender cada spread, você precisará decidir o quão amplo para se espalhar. A largura do spread é a distância entre os preços de operação curtos e longos.
Os spreads de crédito têm risco definido igual à distância entre os dois preços de exercício, menos o crédito recebido pela venda do spread. Seu lucro máximo é o crédito recebido pela venda do spread na entrada da ordem. Para calcular a perda máxima de um condador de ferro, subtrai o crédito recebido da largura do spread mais amplo.
Normalmente, ambos os lados de um condor de ferro (o lado da colocação e da chamada) têm a mesma largura de espalhamento. Quanto mais amplos os preços de exercício, mais crédito você receberá para o comércio, aumentando sua probabilidade de lucro e sua perda máxima potencial.
Configurando um Condor de Ferro em tastyworks.
Na página da curva do saboroso, tente brincar com os preços de exibição da opção para se dar mais ou menos crédito. Observe como mover as opções longas para além do dinheiro (tornando o spread mais amplo) aumenta o crédito recebido e a probabilidade de lucro.
Certifique-se também de clicar em "REVIEW & amp; SEND "para ver a perda máxima e o máximo lucro do comércio.
A última informação que você precisa para entender um condor de ferro é onde colocar a propagação de chamadas e onde colocar a propagação. O spread de chamadas é vendido acima (preços de alta mais altos), o spread e cada spread são vendidos fora do dinheiro.
Ao vender um condor de ferro em tastyworks, você pode definir a largura dos spreads verticais e sua distância do preço atual das ações arrastando as opções ou usando os botões Strikes and Width uma vez que o condor de ferro está na tela de comércio. Se você estiver olhando para um condor de ferro na página da curva, o spread do dinheiro será à esquerda do preço das ações, e o spread da chamada de dinheiro estará para a direita. Se você estiver vendendo um condor de ferro, as opções que você vende serão mais próximas do preço das ações do que as opções que você compra.
Um condor de ferro de 1 ponto de largura no Facebook (símbolo FB), cujo preço das ações está perto de $ 139.50, pode parecer algo abaixo.
A perda máxima seria: (largura do spread mais amplo se não forem iguais) - crédito recebido. O lucro máximo seria o total recebido da venda de ambos os spreads.
Observe como os dois spreads são aproximadamente a mesma distância do preço atual do estoque. O vendedor de condores de ferro espera que o preço das ações permaneça entre os preços das batidas curtas. Se o estoque estiver entre as greves curtas, acima da colocação curta e abaixo da chamada curta, no vencimento, todas as opções expirarão sem valor. Você verá a área de lucro em verde em tastyworks.
Isso foi uma grande quantidade de informações sobre os condores de ferro. Vamos recapitular as 4 maiores ofertas deste post.
Iron Condor Recap.
Os condores de ferro são uma combinação de um spread de curto prazo e uma distribuição de chamadas curtas. Os condores de ferro são um comércio de risco neutro e definido (bom para pequenas contas e novos comerciantes). Para obter lucro fora de um condor de ferro, você quer que o preço das ações permaneça entre os dois preços de curto prazo (e / ou a volatilidade para diminuir) A perda máxima é a largura das asas, menos crédito recebido.
Confira Step Up to Options para aprender mais estratégias de negociação.
Você ainda tem dúvidas sobre os condores de ferro? Deixe-os nos comentários ou contacte a nossa equipe de suporte no support @ tastytrade!
A maioria dos investidores está familiarizado com os ganhos, mas menos conhece as diferentes estratégias e considerações ao investir em uma empresa com ganhos futuros. Nesta publicação, você aprenderá sobre os ganhos, a terminologia associada aos ganhos e a forma como você pode colocar um "comércio de ganhos".
Em vez de passar por diferentes posições e estratégias para descobrir de que maneira você precisa do mercado para ganhar dinheiro, o delta irá dar-lhe um instantâneo desta informação para cada posição, estratégia e até mesmo seu portfólio geral. No nível mais simples, o delta (positivo ou negativo) nos diz de que maneira queremos que o subjacente vá ganhar dinheiro.
O preço de greve é um importante conceito de negociação de opções para entender. Esta publicação irá ensinar-lhe sobre os preços de exercício e ajudá-lo a determinar como escolher o melhor.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Leia Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de decidir investir em opções.
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Opções de negociação com o Iron Condor.
A maioria dos investimentos é feita com a expectativa de que o preço aumentará. Alguns são feitos com a expectativa de que o preço vá para baixo. Infelizmente, muitas vezes é o caso de o preço não fazer muito movimento no todo. Não seria bom se você pudesse ganhar dinheiro quando os mercados não se moviam? Bem, você pode. Esta é a beleza das opções, e mais especificamente da estratégia conhecida como condor de ferro.
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Os condores de ferro são complicados, e eles levam algum tempo para aprender, mas são uma boa maneira de obter ganhos consistentes. Na verdade, alguns comerciantes muito lucrativos usam exclusivamente condores de ferro. Então, o que é um condador de ferro? Há duas maneiras de vê-lo. O primeiro é como um par de estrangulamentos, um curto e um longo, em ataques externos. A outra forma de analisá-lo é como dois spreads de crédito: um spread de crédito de chamadas acima do mercado e um spread de crédito pós abaixo do mercado. São estas duas "asas" que dão ao condor de ferro o nome. Estes podem ser colocados bastante longe de onde o mercado está agora, mas a definição estrita envolve preços de exercício consecutivos.
Um spread de crédito é essencialmente uma estratégia de venda de opções. As opções de venda permitem que os investidores aproveitem o tempo premium e a volatilidade implícita que são inerentes às opções. O spread de crédito é criado através da compra de uma opção muito fora do dinheiro e da venda de uma opção mais próxima e mais dispendiosa. Isso cria o crédito, com a esperança de que ambas as opções expiram sem valor, permitindo que você mantenha esse crédito. Enquanto o subjacente não atravessar o preço de exercício da opção mais próxima, você consegue manter o crédito total.
Com o S & amp; P 500 em 1270, pode-se comprar a opção de compra de setembro de 1340 (ponto preto abaixo do ponto 4 no gráfico acima) por US $ 2,20 e vender a chamada de setembro de 1325 (ponto preto acima do ponto 3) por US $ 4,20. Isso geraria um crédito de US $ 2 em sua conta. Esta transação exige uma margem de manutenção. Seu corretor só pedirá que você tenha dinheiro ou títulos em sua conta igual à diferença entre as greves menos o crédito que você recebeu. Em nosso exemplo, isso seria $ 1.300 para cada spread. Se o mercado fechar em setembro abaixo de 1325, você mantém o crédito de US $ 200 por um retorno de 15%.
Para criar o condor de ferro completo, tudo o que você precisa fazer é adicionar o spread de crédito de forma semelhante. Compre o 11 de setembro de 1185 (ponto preto abaixo do ponto 1) por US $ 5,50 e venda o 1200 de setembro (ponto preto acima do ponto 2) por US $ 6,50 por mais US $ 1 de crédito. Aqui, o requisito de manutenção é de US $ 1.400 com o crédito de $ 100 (para cada spread). Agora você tem um condor de ferro. Se o mercado permanecer entre 1200 e 1325, você manterá o seu crédito total, que agora é de US $ 300. O requisito será de US $ 2.700. Seu retorno potencial é de 11,1% por menos de dois meses! Uma vez que este não conhece a definição rigorosa de um condor de ferro da Securities And Exchange Commission (SEC), você terá a margem de ambos os lados. Se você usar greves consecutivas, você só terá que manter a margem de um lado, mas isso claramente diminui a probabilidade de sucesso.
Dicas para um vôo suave.
Há várias coisas a ter em mente ao usar essa estratégia. O primeiro é manter as opções de índice. Eles proporcionam volatilidade implícita suficiente para fazer um bom lucro, mas eles não têm a volatilidade real que pode acabar com sua conta muito rapidamente.
Mas há outra coisa que você deve estar atento: você nunca deve ter uma perda total em um condor de ferro. Se você tem prestado atenção e é bom em matemática, você notará que sua perda potencial é muito maior do que seu ganho potencial. Isso ocorre porque a probabilidade de você estar correto é muito alta. No exemplo acima, é mais de 80% em ambos os lados (usando o delta como indicador de probabilidade de que o mercado não irá se fechar além dos preços de exercício).
Para evitar a perda total, se o mercado faz o que normalmente faz e negocia em um intervalo, então você não precisa fazer nada e você pode deixar a posição toda expirar sem valor. Nesse caso, você consegue manter seu crédito total. No entanto, se o mercado se mover fortemente em uma direção ou outra e se aproxima ou interrompe uma das suas greves, então você deve sair desse lado da posição.
Evitando um pouso acidentado.
Há muitas maneiras de sair de um lado de um condor de ferro. Um é simplesmente vender esse spread de crédito específico e manter o outro lado. Outra é sair de todo o condor de ferro. Isso dependerá de quanto tempo você tenha deixado até a expiração. Você também pode rolar o lado perdedor para uma nova greve fora do dinheiro. Há muitas possibilidades aqui, e a arte real do condor de ferro reside na gestão de riscos. Se você pode fazer bem nesse lado, você tem uma estratégia que coloca a probabilidade, a opção de venda premium de tempo e a volatilidade implícita do seu lado.
Vamos usar outro exemplo. Com o RUT em cerca de 697, você poderia colocar o seguinte condor de ferro:
Compre o RUT 770 em setembro por US $ 2,75.
Vender setembro RUT 760 chamada por US $ 4,05.
Compre setembro RUT 620 colocar por US $ 4,80.
Venda setembro RUT 630 colocar por US $ 5,90.
O crédito total é de US $ 2,40 com um requisito de manutenção de US $ 17,60. Este é um ganho potencial de mais de 13% com uma probabilidade de sucesso de 85% (novamente com base no delta).
A estratégia de opção ferro condor é uma das melhores maneiras para um comerciante de opções se beneficiar de um movimento insignificante no preço de um ativo subjacente. Muitos comerciantes acreditam que um grande movimento para cima ou para baixo é necessário para que eles ganhem lucro, mas, como você aprendeu com a estratégia acima, bons lucros são possíveis quando o preço do ativo realmente não se afasta. A estrutura desta estratégia pode parecer confusa no início, razão pela qual é usada principalmente por comerciantes experientes, mas não deixe a estrutura complicada intimidá-lo de aprender mais sobre esse poderoso método de negociação.
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